Пока одни правительства спорят о регулировании, а инвесторы нервно следят за графиками, одна японская компания действует с холодной, почти самурайской решимостью. Она просто покупает биткоин. Огромными порциями. Последний квартал 2026 года не стал исключением — её казначейство пополнилось ещё на 5075 BTC. Но что стоит за этой агрессивной стратегией, и не рискует ли Metaplanet повторить судьбу других корпоративных трейдеров, которые уже начали фиксировать убытки?
Третья сила в мире биткоина
Цифры впечатляют даже на фоне китов крипторынка. С новой покупкой на $405,5 миллионов общий портфель Metaplanet вырос до 40 177 биткоинов. Это почти $2,6 миллиарда по средней цене входа около $104 106 за монету.
А вот что действительно заставляет задуматься: компания в одночасье ворвалась на подиум крупнейших корпоративных держателей цифрового золота. Теперь она уверенно занимает третье место в мире, уступая только двум гигантам: MicroStrategy с её астрономическими 762 099 BTC и компании Twenty One с 43 514 BTC. Японцы вплотную подобрались к серебряному призёру.
Интересно, что последняя сделка была совершена по цене примерно $79 898 за BTC. Это ниже их средней цены, что говорит о тактическом усреднении. Стратегия работает: только за первый квартал 2026 года их операции с биткоином принесли почти 3 миллиарда иен ($18,6 млн) дохода.
Не просто холдить: сложная игра на понижение затрат
Но Metaplanet — не просто пассивный накопитель. Компания активно использует финансовые инструменты, чтобы снижать стоимость своих приобретений. В отчёте упоминаются опционные стратегии, которые позволяют покупать актив дешевле рыночной цены.
Результат? Их метрика BTC Yield составила 2,8%, а чистое увеличение резервов (BTC Gain) — 876 BTC за квартал. Для сравнения, в предыдущем квартале этот показатель был 3672 BTC. Темп, возможно, замедлился, но направление остаётся неизменным: только вперёд.
И аппетит только растёт. В марте компания привлекла колоссальные $531 миллион специально для долгосрочной цели. Какой? Приобрести в итоге 210 000 биткоинов. Это почти в пять раз больше текущих резервов. Амбициозно? Без сомнений.
Строительство экосистемы: больше, чем казначейство
Что отличает Metaplanet от других корпоративных холдеров? Компания не ограничивается простым накоплением. Она методично строит вокруг биткоина целую экосистему.
Были созданы две дочерние структуры: Metaplanet Ventures и Metaplanet Asset Management. Первая займётся венчурными инвестициями в японские биткоин-проекты, на что в ближайшие годы планируется выделить 4 миллиарда иен. Вторая, очевидно, будет управлять активами.
Но и это не всё. Компания уже сделала стратегическую инвестицию в стейблкоин JPYC, показывая интерес ко всей палитре цифровых активов. Это уже не ставка на один актив, а целостная философия погружения в новую финансовую реальность.
Обратная сторона медали: почему другие продают?
Пока Metaplanet покупает, на рынке набирает силу противоположный тренд. CoinDesk отмечает, что многие компании и правительства, активно скупавшие биткоин последние два года, начали выходить из позиций.
Причина проста — слабая ценовая динамика. Цифровое золото находится в нисходящем тренде с осени прошлого года, и это заставляет многих фиксировать убытки. Под управлением публичных компаний всё ещё находится более 1,16 млн BTC (около 5% от общего предложения), но давление продаж растёт.
Яркий пример — компания Empery Digital. 1 апреля она объявила о продаже 370 BTC по средней цене $66 632 — значительно ниже цен покупки Metaplanet. Часть вырученных средств пошла на погашение кредитов. Акции Empery обвалились на 75% от своих максимумов. Контраст с японской стратегией разительный.
Да и сама Metaplanet не застрахована от волатильности. За 2025 финансовый год компания зафиксировала нереализованный убыток в 104,6 млрд иен ($680 млн) из-за падения котировок. Но это её, судя по всему, не остановило. Более того, она даже повысила годовой прогноз выручки, объяснив это «неожиданно высокими результатами» своего биткоин-бизнеса.
Рынок акций компании отражает эту двойственность. С одной стороны, бумаги торгуются на относительно высоком уровне в $302. С другой — за сутки они просели на 1,9%, демонстрируя нервозность инвесторов. Кто же прав в конечном итоге — те, кто скупает биткоин тоннами, как Metaplanet, или те, кто потихоньку сливает актив, как Empery Digital? Ответ даст только время. Но одно ясно: японский гигант играет в долгую, и его ставка на цифровое золото — это не спекуляция, а часть масштабной трансформации всего бизнеса.
