Иногда на финансовых рынках разыгрываются драмы, достойные голливудского сценария. Вот и сейчас все говорят о сделке, где гигант Citadel Securities выкупил многомиллиардный портфель акций чуть ли не по цене распродажи. Речь идет о хедж-фонде Situational Awareness, который еще недавно управлял суммой в 45 миллиардов долларов. А продали его всего за 10 миллиардов. Что случилось и почему это касается не только узкого круга трейдеров?
Падение «ИИ-пророка»: от триумфа к распродаже
Леопольд Ашенбреннер — это тот самый вундеркинд, который в 15 лет поступил в Колумбийский университет. В 19 он уже работал в OpenAI, но был уволен в 2024 году. Официально — за утечку информации, но сам он говорил о разногласиях по вопросам безопасности.
А вот что он сделал потом. Ашенбреннер написал эссе на 165 страниц, где предсказал взрывной рост искусственного интеллекта и появление общего ИИ (AGI) уже к 2027 году. Он сделал простой, но гениальный вывод: главное узкое место — это не алгоритмы, а железо. Электроэнергия, дата-центры, облачные мощности. На этом он и построил свой фонд.
Взлет и стремительное падение Situational Awareness
Фонд стартовал в конце 2024 года с скромных по меркам хедж-фондов 225-255 миллионов долларов. Но идея с инфраструктурой для ИИ попала в самую точку. К середине 2025 года активы под управлением выросли до 1,5 миллиарда долларов, а доходность достигла впечатляющих 47%.
Пиковое значение? Около 45 миллиардов долларов под управлением. Казалось, Ашенбреннер поймал волну будущего. Но рынок ИИ-активов в июле 2026 года резко обвалился. И портфель фонда, сконцентрированный как раз на этой теме, обесценился на десятки миллиардов. Именно на этом дне Citadel Securities и совершила сделку.
Спекуляции вокруг сделки: кто виноват в обвале?
Здесь начинается самое интересное. Многие задаются вопросом: а не подстроила ли сама Citadel этот обвал, чтобы скупить лакомые активы по бросовой цене? Ведь компания Кена Гриффина — один из крупнейших маркет-мейкеров, способных влиять на рыночную ликвидность.
Прямых доказательств нет, и это пока лишь спекуляции. Но сам факт, что такая мысль приходит в голову аналитикам и журналистам, говорит о многом. О доверии к большим игрокам, о прозрачности рынка и о том, где заканчивается здоровая конкуренция и начинается что-то другое.
Что это значит для России
Казалось бы, история про американский хедж-фонд и чикагского финансового гиганта. Но она отбрасывает тень и на наши процессы. В России тоже растет интерес к цифровым активам и технологическим инвестициям. Пока мы обсуждаем цифровой рубль, на глобальных рынках уже вовсю торгуют будущим — будь то ИИ-инфраструктура или токенизированные активы.
Эта сделка — яркий пример колоссальных рисков, когда весь портфель завязан на одну сверхмодную тему. У нас подобная концентрация может проявиться в секторе, например, майнинга или IT-активов. История Ашенбреннера — предостережение для любого инвестора, будь то фонд или частное лицо: диверсификация по-прежнему главное правило.
Интересно, что регуляторы в США уже изучают подобные сделки. В России ЦБ, разрабатывая правила для цифровых активов и цифрового рубля, наверняка учитывает и такие сценарии. Чтобы локальные инновационные проекты не стали легкой добычей для крупных игроков в момент кризиса.
Прогноз редакции
Мы считаем, что эта сделка — лишь первая ласточка. Рынок ИИ-активов перегрет, и после июльского обвала нас ждет волна консолидации, где сильные игроки будут скупать ослабевшие. Цифра в 10 миллиардов за портфель, который стоил вчетверо дороже, задает опасный прецедент. В ближайший год стоит ждать ужесточения надзора за сделками такого масштаба, особенно на стыке технологий и финансов.
