Мир традиционных инвестиций делает очередной шаг в сторону казино. Ну, или в сторону рынков предсказаний — кому как больше нравится. Крупнейший американский брокер Charles Schwab вместе с биржей Cboe Global Markets готовит к запуску бинарные опционы на индекс S&P 500. Проще говоря, клиенты смогут делать ставки «да» или «нет» на то, вырастет ли индекс к определённому сроку или упадёт. Старт — уже в ближайшие месяцы. Интересно, что это первый подобный опыт для консервативного гиганта Schwab.
Что за зверь — бинарные опционы?
Если обычные опционы — это сложные финансовые инструменты с множеством переменных, то бинарные — их предельно упрощённая версия. Всё сводится к простому вопросу: будет ли цена актива выше или ниже определённого уровня в заданное время? Вы ставите, например, 100 долларов на то, что S&P 500 через час окажется выше текущей отметки. Угадали — получаете фиксированную выплату, скажем, 70 долларов прибыли. Ошиблись — теряете всю ставку.
А вот что любопытно: долгое время такие продукты ассоциировались с агрессивной рекламой в интернете и полулегальными платформами. Теперь же на этот рынок заходит один из столпов Уолл-стрит с многомиллионной клиентской базой. Это как если бы солидный банк открыл у себя отдел с игровыми автоматами. Только ставки здесь — на движение целого фондового рынка.
Почему Schwab решился на такой шаг?
Ответ, как обычно, кроется в деньгах и конкуренции. Рынок розничных трейдеров переживает бум. Люди, запертые дома во время пандемии, открыли для себя торговлю мемными акциями и криптовалютой. Они ищут острых ощущений и быстрых результатов. Традиционные брокеры видят отток клиентов к более «азартным» площадкам.
Запуск бинарных опционов — попытка Schwab удержать эту аудиторию. Предложить им что-то простое, с мгновенным результатом, но в рамках регулируемой и безопасной среды. Планы у компании амбициозные: начать с S&P 500, а потом расширить линейку на другие индексы и финансовые показатели. По сути, Schwab хочет легализовать и обставить рамками тот азарт, который уже царит на рынке.
Риски: игра или инвестиция?
Главный вопрос — где проходит грань между краткосрочным спекулятивным инструментом и чистой азартной игрой? Регуляторы долго присматривались к бинарным опционам, а в некоторых странах их и вовсе запретили для розничных инвесторов. Критики говорят, что это не инвестирование, а гадание на кофейной гуще с заведомо отрицательным математическим ожиданием для игрока.
Но Schwab, судя по всему, уверен, что сможет подать это как образовательный и «забавный» инструмент для хеджирования небольших сумм. Сработает ли? Всё будет зависеть от того, насколько чётко компания объяснит клиентам риски. Иначе вместо новых активных трейдеров она получит волну разочарованных людей, быстро потерявших свои деньги.
Что это значит для России
Прямо сейчас российскому розничному инвестору такие продукты от крупных брокеров недоступны. Наш рынок всё ещё движется в сторону большей прозрачности и защиты инвестора, а не в сторону усложнения спекулятивных инструментов. Однако тренд на «геймификацию» инвестиций и здесь набирает обороты.
Достаточно посмотреть на популярность торговли с плечом, фьючерсами или даже криптовалютой среди частных лиц. Желание сделать быстрые деньги на движении рынка универсально. Если эксперимент Schwab в США окажется успешным, не исключено, что и российские брокеры однажды присмотрятся к подобным форматам. Особенно на фоне развития цифрового рубля, который потенциально может упростить и ускорить расчёты по таким сделкам.
Прогноз редакции
Мы считаем, что запуск Schwab откроет ящик Пандоры. Успех продукта спровоцирует волну подражаний среди других крупных брокеров, что окончательно стирает границу между инвестированием и азартными играми для массового клиента. Это может привести к новому витку регулирования, но уже постфактум, когда многие частные инвесторы успеют понести потери.
