Помните 2018 год? Тогда Биткоин после своего исторического взлета резко рухнул, и криптомир погрузился в долгую зиму. Кажется, сегодня мы наблюдаем эхо тех событий, но уже в новых декорациях. Сеть первой криптовалюты стала заметно тише. Число уникальных кошельков, которые ежедневно отправляют или получают BTC, скатилось до значений, которых мы не видели с тех самых медвежьих времен.
Интересно, что данные от аналитика thechessONCHAIN из CryptoQuant показывают почти зеркальную картину. 30-дневная скользящая средняя активных адресов достигла 609 688 к 19 июля 2026 года. Для сравнения, в июле 2018-го этот показатель был на уровне 570 710. Разница в какие-то 40 тысяч адресов на фоне миллионов пользователей по всему миру. А вот 100-дневная средняя — 621 957 на 27 июля против 605 433 в январе 2019 года. Цифры говорят сами за себя: живая, ежедневная активность в сети Биткоина вернулась на пять лет назад.
Что на самом деле меряют «активные адреса»?
Но давайте разберемся, о чем вообще идет речь. Активный адрес — это не просто учетная запись пользователя. Это уникальный идентификатор в блокчейне, который за сутки либо отправил, либо получил хотя бы одну транзакцию с BTC. Ключевое слово — «уникальный». Один человек может управлять десятком таких адресов для разных целей: трейдинг, хранение, приватность. Поэтому этот показатель — не точный счетчик пользователей, а скорее термометр, измеряющий «температуру» сетевой активности.
А вот скользящие средние за 30 и 100 дней (EMA) как раз и нужны, чтобы сгладить ежедневные шумы и панические всплески. Они показывают устойчивый тренд. И сейчас этот тренд указывает на охлаждение. Люди меньше двигают свои биткоины. Меньше переводов, меньше спекулятивных операций, возможно, меньше интереса со стороны новых участников.
Почему сеть затихла? Контекст имеет значение
Сравнивать 2026-й и 2018-й год напрямую — дело неблагодарное. Контекст кардинально изменился. Тогда мир только открывал для себя криптовалюты после хайпа 2017 года. Сегодня мы живем в эпоху институционального принятия, ETF, и главное — в эпоху CBDC. Центробанки по всему миру активно тестируют свои цифровые валюты.
Не является ли это затишье перед новой бурей? Возможно, часть розничных инвесторов, устав от волатильности, действительно ушла в сторону. Но крупные игроки, судя по другим метрикам, никуда не делись. Они просто затаились, накапливая позиции в тишине. Или, что более вероятно, их активность теперь менее заметна на общем фоне из-за роста объема OTC-сделок (вне бирж) и использования более сложных финансовых инструментов.
Что это значит для России
А как на этом фоне выглядит российский цифровой ландшафт? Пока Биткоин переживает фазу низкой активности, Банк России методично готовит к запуску цифровой рубль. Эти процессы, на первый взгляд, противоположны: частная, децентрализованная сеть замирает, а государственная, централизованная система — набирает обороты. Но на самом деле они отражают одну глобальную тенденцию — цифровизацию денег.
Падение интереса к Биткоину среди рядовых пользователей может косвенно сыграть на руку регуляторам. У людей, разочарованных волатильностью крипты, может вырасти интерес к «цифровому» фиату — стабильному, обеспеченному государством, как тот же цифровой рубль. С другой стороны, российский крипторынок, живущий в парадигме регулирования и изоляции, давно научился не оглядываться на глобальные сетевые метрики. Его активность часто диктуется внутренними факторами: курсом, законодательными новеллами, доступностью P2P-платформ.
Прогноз редакции
Мы считаем, что текущее затишье в сети Биткоина — временное и тактическое. Это не признак смерти актива, а естественная фаза консолидации после предыдущих циклов и на фоне макроэкономической неопределенности. Основной тренд на цифровизацию активов никуда не делся, и Биткоин как цифровое золото сохранит свою нишу. Уже в ближайшие год-два, с ожидаемым улучшением глобальной ликвидности и новыми технологическими обновлениями протокола, сеть снова оживет, и метрики активности пойдут вверх.
